光伏行业周报:尚德正式启动破产程序 ,分布式电站暂难进入寻常百姓家

1、PVInsights数据显示,一周来各环节产品价格仍保持涨势,其中电池片环节涨幅最大,156mm多晶,156mm单晶和125mm单晶电池周涨幅分别为1.28%,1.55%和1.77%。自年底以来多晶硅涨幅已达21%。而针对国内的solzrzoom统计的国内成交的价格,国产一级多晶硅和进口一级多晶硅的成交价格与上周比并没有变化,维持在140元/公斤(含税),折算成去税后的美元价格为19.23美元/公斤。国内的多晶硅成交价自2月5日上升到140元/公斤以来,一个多月维持稳定。2013年一季度的需求主要来自中国、欧洲和日本,目前国内光伏产品成交价格的涨势已经趋缓,在欧洲对来自中国的光伏产品强制注册后,中国对外出口的额度将大幅减少,二季度更多的需求将来自国内。考虑到国内近期地面电站由互补贴下调可能出现的抢装潮对冲部分出口下降的影响,综合考虑供需对比,我们认为后续光伏产品价格继续大涨的可能性不大。

2、分布式电站的安装将不同于之前的审批制,而采用备案制。对EPC厂商而言,业主单位将不再是发电电力企业而是工商业等用电企业,项目的商业模式也随之改变。目前国内并无成熟的分布式电站的商业模式,我们预计未来差异化的商业模式将出现,如传统的系统安装与出售的模式以及solarcity的租赁式的商业模式。

3、尚德正式启动破产重整,这将对其供应商的应收账款带来较大的风险,相关公司股价短期内可能受到一定的冲击。隆基股份在尚德有1.2亿元的应收账款,不过公司已经做了相应的坏账计提,且市场对尚德的破产早有预期,预计股价受到尚德破产冲击而变化的幅度不大。尚德的破产也表明了国家不会对深陷债务泥潭,无力偿债的某一个别企业进行救助,而是按照市场规律进行破产重组。我们认为其破产并不能说电池组件企业的破产潮已经到来,未来的整合仍将缓慢进行。