医药生物行业报告:新进品种看独家,原有品种享扩容

事件:

3月15日晚间,卫生部发布2012年版《国家基本药物目录》,其中化学药品和生物制品317种,中成药203种,共计520种,相比2009版新增品种213个;新版目录将于今年5月1日正式实施。点评: 新进品种--关注专科用药和独家品种。

(1)抗肿瘤药大类进入新版基药目录,包括7个子类的26个品种;海正药业(11个)、恒瑞医药(7个)、双鹭药业(4个)等上市公司均有多个产品进入。透析用药(腹膜透析液)新进目录,有利于华仁药业、华润双鹤、科伦药业相关产品的市场推广;血友病用药(冻干人凝血因子Ⅷ、冻干人凝血酶原复合物和冻干人纤维蛋白原)供给受限,放量增长的可能性较小。

(2)化学药关注独家品种及竞争较少的品种:

(3)中药独家品种最为受益:

原有品种--受益于基药使用比例提升和政策壁垒。

卫生部在今年年初召开的全国卫生工作会议上首次明确表示,今年将统一提高于三级医院基本药物用药比例;2013年除了基层医疗卫生机构将全部配备使用基本药物外,二级医院基药使用量和销售额占比应达到40%-50%,三级医院占比应达到25%-30%。新版目录公布后,各地将规定各级各类医疗卫生机构基药使用比例。此前部分省份已经对于级及以上医院的基药使用比例提出具体要求,二级医院平均基药使用比例约30%,离卫生部目标仍有较大差距。09版目录的原有品种以及此次新进入的非独家品种,更多的是享受基本药物市场整体扩容带来的增长机会。此次新增的101个中药品种中没有新增中药注射剂品种,原有的8个中药注射剂品种形成了政策壁垒,独家品种生产企业昆明制药、中恒集团、华润三九等将从中受益。

风险因素:基药品种招标价格下降的风险。