房地产行业周报:一手房交易仍平稳,地产投资回升

行业要闻:2013年1-2月份,商品房销售面积10471万平方米,同比增长49.5%;全国房地产开发投资6670亿元,同比名义增长22.8%;房地产开发企业到位资金18926亿元,同比增长33.7%。房地产销售、投资、及资金面相比去年同期均出现大幅增长。财政部、住建部、国税总局等三部门已着手制定包括“保护刚性需求”在内的国五条执行细则的落实方案,售房个税或将区别征收。

重点公司公告:华侨城A发布年度业绩报告,2012年归属于母公司所有者的净利润为38.5亿元,较上年同期增21.17%,实现每股收益0.53元,拟10股派现0.70元。金地集团公布2013年1-2月公司累计实现签约面积32.8万平米,累计签约金额41.0亿元,较去年同期增长150%。

重点城市周成交量:新“国五条”细则颁布的第一周3月3日至3月9日,一手房成交量保持平稳,环比小幅上升,尚未受新政细则明显影响,二手房成交量则因规避二手房个人所得税政策调整因素出现飙升,未来细则落实交易量可能面临迅速萎缩。一手房中,北京周成交27.4万平(上周23.8万平),上海成交39.9万平(上周31.4万平),广州成交27.0万平(上周35.4万平),深圳成交8.63万平(上周8.72万平),三年周成交均值分别为23万平、28万平、16.7万平及5.7万平,北京、上海、广州和深圳均高于均值。

地产行业市场表现:新“国五条”细则下发首周,房地产板块大跌,跌幅达8.28%,受房地产板块影响,沪深300指数下跌2.32%。

投资建议:“国五条”政策细则通知下发,对于级市场形成压制,不过目前一手房交易总体平稳,尚未受明显影响。由于未来各地政策细则还将继续落实,短期继续维持行业“中性”评级。中长期则继续看好调控带来市场份额的上升、股价调整后估值较低的龙头地产公司,如万科A、金地集团、保利地产、招商地产、荣盛发展等。

风险提示:政策调控收紧风险和房地产销售低于预期的经营风险。