本轮调控更侧重于手房,政策落实将使其市场不断萎缩。局部城市二套房贷门槛提升,需求将延迟1年左右。据报道财政部、住建部、国税总局磋商国五条落实方案,继续执行06年“个人住房满5年且为唯一住房的转让所得免征个税”政策外,有望为刚需预留空间,通过住房面积、售价等因素综合划线,区别实施征收政策,保护刚需,具体办法由地方政府制定。我们认为,各地细则可望保护二手房刚需,最坏政策预期基本在板块估值中已反映,稳健操作可待地方细则出台后再定夺。
风险提示:注意政策调控过度带来的行业与公司盈利下降等的风险。
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