房地产行业周报:房价续涨,细则显示调控实质升级

行业要闻:3月1日国务院办公厅下发关于做好房地产调控工作的通知,新政细则显示调控升级,对于级市场构成利空。3月1日百城价格指数公布,2013年2月,价格环比上涨0.83%,自2012年6月连续第9个月环比上涨,其中74个城市环比上涨,26个城市环比下跌,城市上涨个数增加。

重点公司公告:万科A(000002)公布2012年业绩,2012年实现归属上市公司股东净利润125.51亿元,同比增长30.4%。实现每股收益1.14元,同比增长29.55%。公司拟每10股派现1.8元(含税),看好公司长远发展。荣盛地产(002146)公布2012年度业绩快报,实现营业收入134.22亿元,归属于上市公司股东的净利润21.17亿元,较上年同期分别增长了41.26%、38.16%。

重点城市周成交量:2月24日至3月2日当周,成交继续趋于活跃,部分城市已恢复或高于春节前水平,如广州、杭州、武汉、扬州等。一手房中,北京周成交23.77万平(上周18.7万平),上海成交31.4万平(上周21.2万平),广州成交35.4万平(上周21.8万平),深圳成交8.72万平(上周5.56万平),分别高于三年周成交均值的23万平、28万平、16.7万平及5.7万平。

地产行业市场表现:上周受万科靓丽的业绩刺激影响,当周房地产行业上涨3.01%,略高于沪深300指数2.78%的涨幅。

投资建议:“国五条”政策细则通知的下发,政策调控实质升级,预计未来政策还将继续落实,负面影响方面,一二线大于三四线,二手房大于新建住房,对于级市场构成利空。短期继续维持行业“中性”评级。由于目前流动性整体尚宽裕,若市场向下调整较大,则提供新的买入机会。中长期看好调控带来市场份额的上升、股价调整后估值较低的龙头地产公司,如万科A、金地集团、保利地产、招商地产、荣盛发展等。

风险提示:政策调控收紧风险和房地产销售低于预期的经营风险。