房地产行业23城市周交易报:楼市暖冬持续,4月前或是投资时间窗

中投证券楼市暖冬行情持续,本周成交超过11月平均水平。本周23城市一手房成交面积环比升11%,同比升84%,较11月周均水平高12%,较9-10月周均成交高30%,较7-8月周均成交高16%。其中一线城市表现整体好于二线。一二线城市需求相对旺盛,近期政策相对稳定使购房者对房价看跌预期有所改变,积累需求释放,加之目前可售存量的绝对水平仍处高位,因此一二线市场呈淡季不淡态势。预计12月主要一二线城市成交量可能与11月接近。

二手房市场也呈现暖冬行情。6个重点城市二手房成交面积环比升6%,同比升196%,较11月周均高18%,较9-10月周均高31%,较7-8月周均高20%。

房价上涨压力持续显现,核心城市尤为突出。本周9城市一手房均价环比5个上涨或持平,涨幅10%以内;同比8个上涨,且涨幅均超10%。近期多数城市分区均价较平稳。从楼盘情况来看,近期一二线城市楼盘价格稳中有升,打折优惠幅度持续减少,而去化情冷却比之前稍好,表明市场需求在持续回暖。

一线城市可售量吃紧至8个月以下,部分二线城市可售量降至10个月以下。一线城市中,北京去化时间7.5个月,上海6.7个月,深圳7.0个月;二线城市苏州、宁波、厦门、东莞去化时间已降至10个月以下。

13年房价有上涨压力,2季度显现,一线城市尤甚,调控仍将持续,建议把握阶段性、结构性的投资机会。13年4月之前政策真空期,可能是投资的较好时间窗,但不排除被适当减持或被转投其他周期类板块的可能。调控常态化下行业加速洗牌,“高周转”“地产业+产业”等盈利模式的公司将持续获得增长红利,建议关注“招地、保利、北京城建、首开、万科、环球、荣盛、中南和世茂”等市场分布均衡,业绩锁定性强,持续资源获取优势明显,估值吸引力大的优质公司,把握发展提速的“泛海、新湖中宝”,以及周转加速的“滨江、金科、华夏幸福、阳光城”及股东资源丰富的“廊坊发展”等公司。

风险提示:经济增长回升无力楼市需求不足或调控过度带来的风险以及公司经营风险。