互联网金融报告系列之一:互联网保险3.0及众安保险探究(报告更正)

互联网给保险行业带来的历史性机遇:互联网保费规模大幅提升,2014年互联网保险累计实现保费收入858.9亿元,同比增长195%,而同期全国电子商务交易增速仅21.3%;经营主体更具多元化,2014年共有85家保险公司经营互联网保险业务,较上一年新增26家;互联网访问量攀新高,2014年保险公司官网访问量超过了18亿人次,同比增长近40%;产寿互联网市场集中度迥异,产险互联网市场规模排前两名的公司份额占比之和达79%,互联网人身保险保费收入前十名中有九名由中小寿险公司占据。

互联网保险的三重发展境界:

(1)互联网保险1.0版本:渠道创新。保险行业传统营销渠道面临增长空间有限、成本高企等困境,互联网渠道创新有助于缓解传统营销困境,2014年我国互联网用户规模大约6.49亿人,互联网普及率提高到47.9%,互联网渠道能够以较低的成本为保险公司带来一个规模持续增加的潜在客户群体,有61%的公司既有自建平台,又与第三方平台合作。

(2)互联网保险2.0版本:场景/产品创新。互联网新的生态环境为保险公司的产品设计提供了新颖的场景和丰富的标的,华泰财险的退货运费险在2013年“双十一”当天成交超过1.5亿笔,保费规模近9000万元,创造了保险业单日同一险种成交笔数的世界记录;新技术改变了传统定价模式,为实现精确定价、动态定价创造可能,车联网的技术应用,传统车险的定价模式由按车型定价向按使用行为定价(UsageBasedInsurance,UBI)转变,智能可穿戴设备的出现使得传统健康险产品的定价模式由静态定价转为动态定价成为可能(3)互联网保险3.0版本:商业模式创新。商业要素得到扩维,传统保险商业模式主要包括三个要素,分别是产品、渠道、客户,在互联网与保险融合以后,数据成为了四个要素;盈利方式更加多元化,互联网商业模式下既可以通过构建生态圈,使用跨界竞争、客户迁徙战略建立竞争优势,又可以深耕保险领域,通过产品优势压缩渠道成本,提高盈利水平;全线上闭环流程优化用户体验,从产品信息浏览、咨询,到产品购买,再到后续产品服务全部在线上完成,提高用户体验;组织结构更加扁平化,保险公司基于传统业务而设定的组织结构在面对变化迅速的互联网保险业务时决策流程过长,反应速度过慢,未来扁平化将成为互联网保险公司组织结构的发展趋势。

披着保险外衣的互联网公司:众安保险。依托互联网渠道实现高速发展,截至2015年6月,众安保险从行业保费收入的第59名上升到第31名;互联网思维贯穿产品开发全过程,众安基于新的生态环境而开发出来创新性保险产品,此外众安为许多新兴行业提供行业产品风险解决方案;股东的互联网背景凸出,众安自2013年末开业以来,前三大股东始终为阿里巴巴、腾讯和中国平安;互联网公司的轻资产模式解决财产险的盈利难题,众安保险以无分支机构,全后台式运行的“轻资产”模式,与合作伙伴进行“共保”概念的合作,将有利于控制费用率;互联网线上全闭环服务优化用户体验,众安有十三项产品能够实现在线理赔,从而实现了从承保端到理赔端的全线上流程闭环;互联网马太效应的收割者,与其他三家互联网保险公司相比,众安保险优势凸出,将成为互联网马太效应的收割者。

风险提示:保费收入低于预期、政策变动风险