山西证券投资组合:金钱柜

超出预期的10月宏观经济数据并未对于级市场形成提振,今日,券商、地产、资源等权重股重挫,地热能、页岩气等前期活跃概念板块继续回调,拖累股指下行,均线呈空头排列。

近期一二线城市成交有明显上升,库存略有下降,房价上涨压力继续上升。昨日住建部党委书记姜伟表示将坚持政府调控和市场调节相结合,加快完善符合国情的住房体制机制和政策体系,促进房地产市场平稳健康发展,不会放松房地产调控政策。同时透露2013年保障房开工数量不会低于500万套,可能在600万套左右。在经济下行压力加大和企业利润不断下滑的情况下,虽然保障房数量下降,但对上游行业还是有一定的拉松作用。

发改委核准逾百亿投资项目,发改委的审批项目集中于钢铁、能源,一方面由于行业的基础作用,对实体经济的拉动作用明显,另一方面在于这些行业亏损严重,尤其是钢铁,全线亏损,利润大幅下滑。发改委的项目审批对行业格局作用并不明显,并不能在二级市场形成有效支撑。

在实体经济并未有确定性企稳的环境下,股指多次上涨都是由于政府推出的经济刺激计划,周期性板块走势明显强于大盘。目前,地产指数依然高于年初14.53%,金融指数高于年初12.86%,仍有回调空间。中小板、创业板由于业绩和减持的双重压力下,不断探底,建议投资者保持观望,不可盲目抄底。