华龙证券电子行业近期观点

一、三季度业绩有所回暖.

三季度行业的整体净利润终于结束了连续两个季度的同比下滑趋势,出现了同比增长。营业收入的同比增速也相对于季度有了进一步提高,显示了整个行业景气度正处于回暖过程中。根据电子行业所有公司今年前三季度净利润同比增速的分布情况,净利润同比增速低于30%的公司仍占大多数,一季度和二季度这一比例分别达到76%和78%,但到了三季度这一比例已降低到69%,再一次反映了行业三季度有回暖征兆。

二、行业机会依然呈现结构性特征.

从电子行业三季报统计结果来看,物联网及安防子行业的净利润同比增速超过30%,是景气度最高的子行业。而半导体、PCB及被动元器件、LED、LCD及触摸屏这几个子行业的净利润均出现了同比下降。预计未来行业机会依然呈现结构性特征,消费电子尤其是平板电脑将享受购物季销售景气,ipadmini、安卓平板、微软surface竞争白热化,国内外平板厂商供应链景气均较旺;手机厂商以国外厂商景气为佳;LED背光景气开始走弱,照明市场订单冒头。

三、投资主线.

建议投资者把握两条投资主线:1)关注下游景气度高的苹果、三星产业链相关上市公司,重点公司为歌尔声学、锦富新材;2)关注移动支付或创新类个股的潜在业绩爆发性,重点公司为天喻信息、水晶光电等。