光伏行业分布式光伏规模化应用:光伏并网瓶颈打破在即

投资要点

欧美印“双反”,光伏海外市场堪忧

近期美国、欧盟、印度均对中国光伏企业发起或打算发起反倾销、反补贴、反垄断等调查,海外市场占全球市场80%以上,而国内光伏产能占全球6-70%,中国光伏企业面临巨大挑战。

并网瓶颈打破在即,国内市场迎来曙光 国家电网公司表态支持光伏发电分布式并网,在项目核准、电网 接入、工程验收等权利下放给地市一级电网公司,电网接入及其 方案免费;能源局发布<<关于申报分布式光伏发电视模化应用示 范区的通知>>,分布式并网容量在2015 年从10GW 提高到15GW。

发电成本下降明显,投资回报吸引渐强

东部分布式并网发电成本下降明显,按照目前终端电价测算, 投资回报率可达10%。

重点公司推荐 金刚玻璃(300093.sz):公司主营防火、防爆等安防玻璃、建筑型材、光伏建筑一体化,高层民用建筑防火规范新标准预计不久出台,光伏分布式并网政策也将出台。预计2012-2014 年EPS 0.24、0.45、0.94 元,鉴于明年高增长预期,给予强烈推荐评级。 兴业太阳能(00750.hk):公司定位为幕墙、太阳能光伏、光热利用系统集成商,公司受益金太阳、屋顶计划等明显,我们预计2012-2014 年EPS 0.75、0.95、1.2 元(HKD),公司管理团队稳定,市场营销能力强,有较高市场品牌知名度,给予强烈推荐评级。

其他关注

组件产能适中,在当地有代表性、实力较强中小组件公司;接 入系统的逆变器公司:向日葵、超日太阳、亿晶光电、阳光电 源等,短期可关注交易性机会

风险提示

光伏并网相关政策出台低于预期