内容提要。
9月CPI同比上涨1.6%,较8月下降0.4个百分点,略低于市场预期。分类看,猪肉、鲜菜价格环比涨幅快速回落,影响CPI低于预期。
9月生猪价格继续回落,由生猪供需情况导致的猪肉价格上行可能已经结束。
玉米价格继续快速下行,猪粮比价升高至8左右,处于2012年以来的最高水平。
成品油价格下调对CPI直接影响有限,作为生产和运输原材料,油价下调向终端产品传导,对CPI也有一定抑制。
总体上,通货膨胀压力消退,通货紧缩风险逐步抬头。特别是和劳动收入相关的一些价格处在向下的趋势,如家庭服务及加工维修服务、通讯服务价格。这在一定程度上反映了低端劳动力市场逐渐松弛。
9月PPI环比-0.4%,同比-5.9%,环比跌幅收窄,同比跌幅与8月持平。
政府稳增长力度进一步加大。9月中采PMI略有恢复,和投资相关的工业品价格中,水泥价格企稳并有所反弹,螺纹钢价格下行的速度也在放缓,这是否说明近期基建项目在逐步落地,需要进一步观察。
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