流动性周报:节后宽松持续,长端利率走低

公开市场操作:节后实现净投放400亿元。节后央行在公开市场再次实现净投放,14天逆回购到期800亿元未续做,但7天逆回购再投放1200亿元,一周合计实现净投放400亿元。利率上,7天逆回购招标利率2.35%,与上一期相同,继续维持今年以来最低水平,维持短期货币市场的宽松状态。

市场利率:短端稳中有降,长端大幅走低。上周五,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为1.88%、2.41%、2.71%,较9月末变化了-12、+3、-9BP,总体上稳中有降。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为4.19%、2.98%、2.78%,较9月末变化了+74、+247、+160BP,在市场情绪转好的影响下交易所利率回升较为显著。10年期国债到期收益率为3.1486%,较9月末下降8.76BP,长端利率继续显著走低。珠三角票据直贴利率为3.15%,较9月末下降10BP,节后实体利率略有降低。

人民币汇率:美联储加息预期减弱,人民币汇率回升。近期受美联储加息预期减弱影响,包括人民币在内的新兴市场货币汇率普遍有所回升。截至10月9日,美元兑人民币中间价、即期、1年远期汇率分别为6.3493、6.3453、6.5265,较9月末下降0.0120、0.0118、0.0255。预期近期人民币币值继续维持相对稳定的格局。

信贷与货币投放:8月贷款投放大幅下降,M2增速维持13%以上。8月新增人民币贷款8096亿元,较7月环比下降45.3%,贷款总体需求仍显不足。其中中长期贷款4072亿元,较7月环比提升6.7%。8月M2增速13.3%,与7月持平。

融资融券:融资余额回升。截至10月9日,沪深两市融资余额9209亿元,较节前回升168亿元,较6月峰值(22664亿元)已经下降59.4%,短期有所回升,市场情绪是否持续转好仍需进一步观察。