食品饮料行业周报:三季报披露期,去伪存真择股

上周回顾

国庆节前三个交易日市场弱势震荡,节后两个交易日强势反弹,市场情绪明显好转,风险偏好回升,食品饮料板块跟随市场节奏节前表现相对弱势,节后跟随反弹。涨幅来看,沪深300节前和节后累积五个交易日上涨3.35%,食品饮料板块上涨3.74%,略跑赢指数。

行业信息

黑牛食品因筹划收购事项停牌。

百润股份发布业绩修正公告。

顺鑫农业发布控股股东增持公告。

莲花味精发布定增预案。

伊利股份发布回购股份进展公告。

数据更新

中秋和国庆期间,酒类价格总体保持平稳,部分产品有价格上调。中秋期间,京东上调茅台价格,但国庆后,价格重新回调至节前水平,一号店价格保持不变。五粮液在京东及一号店电商平台价格均维持不变。

投资建议

三季报业绩披露期,去伪存真择股。进入10月份三季报披露期,三季报以及全年、明年的盈利预期将是影响股价的重要因素。受宏观经济需求放缓影响,食品饮料中细分板块以及个股也不同程度面临需求回落的风险,因此,不排除三季报有业绩低于预期的品种。从食品饮料板块已经披露的三季报业绩预报来看,以稳健增长为主;根据我们前期调研的信息以及上市公司披露的业绩预告,预计酒类板块3季报业绩总体上继续维持复苏的趋势,业绩增长较2季度小幅提升的可能性较大;乳制品价格底部区域企稳明显,但对上市公司业绩的反应仍需时间,预计3季报变化较难出现明显改善,但股价可能对行业的底部确认提前反应;调味品个股一定程度受需求回落影响,但细分龙头品种仍然保持较快增长,预计龙头品种3季报业绩继续保持较快增长。综合考虑3季报以及全年增长预期,建议重点关注白酒、葡萄酒、调味品龙头品种和业绩拐点品种。

风险提示

食品安全风险,行业回暖低于预期,原材料价格波动风险。