基础化工行业周报:油价大涨,粘胶短纤仍看涨

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨6.39%,沪深300指数同期上涨4.28%,跑赢沪深300指数2.11个百分点。本周大盘高开高走,化工板块相对走强,26个子行业全部收红;领涨板块为纯碱(10.39%)、复合肥(8.09%)和树脂(7.92%)。

本周化工投资策略:粘胶短纤上周继续提价100元/吨左右,我们认为环保导致供给受制约,新增产能停滞、正迎需求旺季、上下游普涨以及棉价相关度很弱等因素有望推动粘短持续上涨,个股关注南京化纤、澳洋科技、三友化工。推荐业绩和估值有望迎来双提升的安利股份;积极向农业服务战略转型的史丹利;新材料推荐关注股价跌破员工持股价40%,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份;高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显著改善,光学膜新材料积极做大做强的双星新材。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;海外需求有望推动磷肥涨价的相关标的亐天化、六国化工、湖北宜化、司尔特、关发集团;农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:粘短上周继续小幅上涨,最新报价到14700元/吨,行业库存仍在9天低位;进口溶解浆维持强势,880美元/吨批量成交;(2)磷肥:下游磷肥秋季销售结束,需求面弱化,二铵国际市场走跌,上周下跌-2.20%,出口受限,一铵上周下跌-4.35%;受下游市场疲弱拖累,上周硫酸下跌-6.98%;(3)尿素:印度MMTC宣布新一轮尿素招标10月9日结束,成交价格低于IPL9月招标价,中国尿素离岸价预计可能低至250美元吨;国内尿素本周下跌-3.23%,合成氨下跌-1.05%;(4)原油:受美元推迟加息、OPEC与非OPEC产油国谈判以及EIA调高明年需求等影响,油价上周大涨近9%。

本周建议模拝投资组合:南京化纤(10%)+澳洋科技(10%)+三友化工(10%)+梅花生物(5%)+安利股份(15%)+史丹利(20%)+鼎龙股份(10%)+亐天化(10%)+六国化工(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。