市场点睛:四季度先扬后抑

旧成长:我们认为“十三五”规划具有重要的历史使命,“十三五”规划注定会成为最关键的五年规划之一。规划的重点方向在于“稳增长”、“调结构”、“促改革”。而“惠民生”和“区域与环境治理”也将是协调发展的重点。其中可能涉及的四季度投资机会存在于:信息安全、工业4.0、环保、在线教育、医疗养老、体育、海绵城市与城市管廊建设、国企改革(军工)、东北西藏区域等。“十三五”规划大概率成为激活中小创“旧成长”的催化剂。

近日,国务院办公厅印发《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》,部署大力推进充电基础设施建设,解决电动汽车充电难题。预期新能源车基础设施到产业链的政策催化剂会不断落地,可以持续关注。

全球最大锌业矿商和贸易商嘉能可计划减产50万吨锌产能的消息,刺激锌等金属期货包括相关A股反弹,短线可以进一步关注。

巷战:市场估值结构进入较难打破的“均衡”状态。创业板综指、银行板块、以及两者的PE估值倍率通过3个月调整,均已经回到牛市启动前的“均衡”状态,短期内将很难被打破。在四季度市场有限的结构腾挪空间内,主要的市场机会依然指向中小创股票的“巷战”。

无论是“秋收起义”还是“春季躁动”,在大盘有限腾挪空间内,寻求结构的自我修复,将是市场的基本特征。前期我们指出过,目前市场缩量回升的进程是一次级别尚无法定义的波段反弹,在实战操作上,8月28日周线跳空缺口的压力对四季度市场形成第一压力位。因此,在趋势模拟上,如果市场的整体量能水平不能出现根本性的改善,进入10月下旬之后,市场在8月28日周线跳空缺口压制下,大概率会遇阻进入新的一个下降调整波段。这样,四季度的市场总体趋势将表现为先扬后抑再企稳的过程。所以10月下旬之后要谨防“恨在深秋”。