投资要点:
9月非制造业商务活动指数持平于53.4,景气程度维持平稳;新订单指数升0.6至50.2,收费价格指数与投入价格指数双双回升,需求有企稳迹象。土木工程建筑业新订单指数连续3月上行。基建项目开工继续加速。
9月非制造业从业人员指数持平于49.5,但连续8个月位于收缩区间,服务业与建筑业从业人员均在50以下,表明就业压力尚未明显减弱。后续“稳增长”政策的加码仍然可以期待。
9月房地产景气程度小幅回升,但无论是商务活动指数、新订单指数还是经营活动预期指数,趋势均有所回落。
近期政策力度不减,决策层继续强调基建项目开工,房地产政策亦延续放松态势,在政策作用下,基建项目开工有望进一步加快,而房地产业有望企稳,二者对投资的支撑将使得四季度经济增速大概率较三季度回升。
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