化工行业周报:国际油价整体小幅收高,化工大宗品底部盘整

投资要点:

化工大宗品底部整理。

本周化工产品价格整体表现底部整理,价格变化幅度不大。所观测的130个产品中,产品价格下跌数量为63种,占比47.69%,与上周持平;另外,有43种产品价格没有变化,而价格上涨的品种为25种。从价格下跌的品种看,主要包括:异醇类、石油化工产品、塑料产业链、煤化工产品、化纤、合成橡胶、氟化物、合成氨、尿素、PVC以及镍材料和锰材料等;而涨幅明显的产品为TDI、软硬泡聚醚、环氧丙烷、氯化钾、固体烧碱、液氯等。

行业信息。

1、两部委出台对于甲苯项目建设规范条件,并从10月起执行;

2、煤化工“十三五”规划初稿已成,消费税或减三成;

3、中国水性涂料战略联盟在保定成立。

市场表现及投资策略。

9月18日-9月25日,沪深300整体以弱势震荡整理为主,期间微跌0.59%,申万化工期间小幅上涨0.69%,28个行业中排名第12位,期间跑赢沪深3001.29个百分点;所观测的22个子行业中,维纶、涤纶、复合肥、氟化工和合成革等五个子行业涨幅居前,分别上涨3.92%、3.55%、3.38%、2.32%和1.87%,而聚氨酯和氯碱跌幅较大,分别下跌6.52%和4.98%。

目前行业整体估值为26.54倍,相对于沪深300的估值溢价率为133.01%,行业估值小幅下调,估值溢价率较上周小幅上调。

近期大盘整体走势进入盘整态势,预计短期仍将持续,化工相关子行业也出现轮动迹象,在经历了前期的大跌,一些优质子行业相关个股估值已具有较高安全边际,在盘整态势下,可重点关注这些公司机会;而且我们认为,盘面在经过近一个月的箱体震荡整理后,资金清理调位已接近尾声,预计10月份或将启动金秋小行情,投资者可重点关注前期跌幅较大且基本面较好的优质个股的投资机会;股票池推荐:史丹利、沧州明珠、德联集团、海利得、华丽家族。