市场特征周报:资金流出难言结束,后市仍需谨慎观察

交易结算资金:持续性净流出。截至9月18日,证券市场交易结算资金余额为2.42万亿元,较前一周下降0.05万亿元,较6月峰值3.85万亿元下降了37.1%。最近10周银证转账有7周为净流出,平均每周净流出985亿元,资金流入的3周平均每周净流入475亿元。结算资金流出情况反映市场情绪依然偏向悲观,微观流动性何时企稳尚需谨慎观察。

融资交易:去杠杆仍在继续。截至9月25日,沪深两市融资余额共计9247亿元,较前一周下降115亿元。上周日均融资买入额596亿元,占A股日均成交金额5874亿元的10.2%,该比例峰值为2月10日的19.5%。两项指标仍然呈现趋势性下降,反映场内主动去杠杆进程仍在继续。

沪股通:资金流入略有好转。最近10个交易日,沪股通净流入资金合计28.7亿元,资金流入情况有所好转,但上周三、四分别流出13.1、9.4亿元。截至9月24日,沪股通总额度还剩余1573亿元,较最低点1280上升了293亿。近期A股缩量震荡,振幅收窄,资金进出有所反复,趋势尚需进一步观察。

成交金额及换手率:呈逐步缩量趋势。上周A股日均成交金额5874亿元,较前一周少量提升82亿元,较峰值23615亿元缩量75.2%。最近20个交易日A股日均成交金额6434亿元,总体上成交金额仍呈逐步缩量的趋势。上周A股日均换手率1.45%,较前一周下降0.12个百分点,较峰值下降2.65个白分点。

资金流向:大小盘同时净流出,计算机、房地产、建筑资金流出较多。尽管从涨跌幅角度来看,上周中小盘股表现相对较好,但从资金流入角度,大小盘双双呈现净流出,各行业普遍呈现资金净流出,计算机、房地产、建筑流出资金较多,银行、纺织服装、综合流出资金相对较少。