上周两市延续震荡走势,沪指全周微降0.18%,沪深300指数回落0.59%。中小板指与创业板指则分别出现1.40%和1.90%的涨幅。成交方面继续延续低迷态势。而行业来看,国防军工、传媒、电气设备、通信板块涨幅居前,钢铁、家电、建筑装饰板块涨幅垫底。
宏观方面,国内经济继续上演天凉好个秋,财新PMI初值继续昭示制造业的进一步下行风险。内需本已不足,而人民币前期经历的快速贬值,也未能带来外需的明显改善,如果8月出口验证新订单的下滑,则未来人民币的贬值预期将再度回升,货币政策的选择是保汇率还是保增长将更加艰难。
策略方面,市场近期持续处于震荡盘整过程,短期由于震动区间逐渐收敛,我们认为市场可能需要方向上的选择以打破现有脆弱的平衡态势。从短期流动性的角度来考虑,尽管周末证监会发布信息安抚配资,敦促券商对配资不搞“一刀切”,“一段了之”。但由于截止23日配资账户清理只完成69%,且部分券商倾向30日前完成配资系统的关停,因而市场流动性仍有进一步趋紧的可能。我们建议投资者在市场方向存在选择之际,维持中低仓位。在配置方向上,逢低加码包括新能源汽车、核电在内的新能源产业链,此外,从事件的角度出发,重点把握定增及员工持股计划标的中与上市公司深度捆绑的机会。
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