有色金属行业周报:只要人长久,总会共婵娟

本周核心观点。

近期行业突发风险事件集中爆发,国内泛亚风波影响铟等小金属价格预期。国外嘉能可利润端恶化传导至资产端,数额庞大的库存释放或进一步冲击低迷的工业金属。从货币、供需及短期突发风险三个维度出发,我们建议短期回避工业金属,但值得注意的是锡价近一个月走出触底反弹趋势,且LME库存降至有记录以来最低水平,印尼接下来的月度出口数据将成为决定锡价走势关键因素。同时近期国内外核电投资加速,有望迎来新一轮高端核电设备及相关材料主题投资。行业策略上,我们建议精选个股为主,以业绩高成长以及核电主题投资为主要方向。

行业观点及推荐组合。

核心组合:常铝股份、久立特材、锡业股份、章源钨业。国改关注广晟有色、江西铜业、西部材料、中国铝业。转型关注博威合金、闽发铝业、栋梁新材、鲁丰环保。

上周行情回顾。

上周沪深300指数收报3231.95,周涨幅-0.59%。有色金属指数收报2965.43,周涨幅-0.17%。上周有色金属各子板块涨幅前三为其他稀有小金属(4.85%)、稀土(4.38%)、非金属新材料(1.76%);下跌板块前三名分别是金属新材料(-3.69%)、铅锌(-1.95%)、铝(-1.40%)。个股方面,涨幅前五名方大炭素(14.64%)、安泰科技(11.81%)、精艺股份(9.24%)、东方锆业(9.00%)、刚泰控股(8.76%);跌幅前五名炼石有色(-20.00%)、南山铝业(-5.92%)、云南铜业(-5.20%)、江西铜业(-4.53%)、中国铝业(-4.17%)。

行业及公司资讯。

1、8月全国铁路货运量大跌逾15%。

4、美国二季度GDP终值好于预期,美联储年内加息再获数据支持。

6、WBMS:2015年1-7月全球锡市供应短缺1.85万吨。

7、智利直补中型铜企,超100万吨年产能将留存。

8、内蒙古前8月稀土出口量增长超三成。

9、上半年成品库存下降铅蓄电池企业存货金额仍创新高。