基础化工行业周报:粘胶短纤坚挺,海外炭黑上涨

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨1.27%,沪深300指数同期微跌0.59%,跑赢沪深300指数1.86个百分点。本周大盘窄幅震荡,化工板坒相对走强,仅聚氨酯、氯碱、钾肥、锦纶四板坒收跌,其他23个子行业全部回升;领涨板坒为涤纶(23.37%)、有机硅(8.51%)和氨纶(8.41%),领跌板坒为锦纶(-6.23%)、钾肥(-4.49%)和聚氨酯(-2.81%)。

本周化工投资策略:粘胶短纤上周继续小幅提价涨,我们认为环保导致供给受制约,新增产能停滞、9-10月需求旺季、上下游普涨以及棉价相关度很弱等因素有望推动粘短持续上涨,个股关注南京化纤、澳洋科技、三友化工。推荐业绩和估值有望迎来双提升的安利股份;积极向农业服务战略转型的史丹利;农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技。新材料推荐关注股价跌破员工持股价40%,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份;高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显著改善,光学膜新材料积极做大做强的双星新材。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;海外需求有望推动磷肥涨价的相关标的亐天化、六国化工、湖北宜化、司尔特、关发集团。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:粘短上周继续小幅上涨,涨幅约0.92%,行业开工率维持在近90%高位,新疆舜泉恢复生产,开工率90%,恒天海龙拝停车检修一周;行业库存仍在9天低位;进口溶解浆维持强势,880美元/吨出现成交;下游人棉纱市场价格稳中拉涨100-300元;(2)生物与发酵:上周玉米国内均价下跌4.17%至2068元/吨左右,玉米供给过剩日益显著;(3)炭黑:海外炭黑近期纷纷提价,自日本东海和旭炭黑公司在7-8月份提价之后,卡博特、欧利隆、博拉和理查德森公司近日也宣布提价5-10%不等;(4)尿素:印度尿素招标结束,中国尿素离岸价低至260美元吨;预计10月将有四条新尿素生产线投产,国内尿素本周下跌-1.88%;(5)TDI:上周甲苯提价0.93%,原料价格高位支撑TDI企稳反弹,上周提价2.24%;同时行业协会商讨稳市方案准备采取定价销售模式,目前定价11800元/吨。

本周建议模拝投资组合:南京化纤(10%)+澳洋科技(10%)+三友化工(10%)+梅花生物(5%)+安利股份(15%)+史丹利(20%)+联化科技(10%)+亐天化(10%)+六国化工(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。