中投传媒行业周报

本周传媒板块领先于大盘。从全球情况来看,中投传媒板块上涨6.17%,沪深300指数上涨0.66%,相较下,传媒板块表现领先于大盘。

个股表现:本周传媒板块45只股票中有39只上涨、5只持平、1只下跌。其中上涨的是:新华传媒(19.60%);出版传媒(14.99%);华谊兄弟(14.26%);中视传媒(13.03%)。唯一下跌股票是:当代东方(-0.39%)。

投资建议:下周我们看好传媒行情。原因是降息将带来整体市场情绪偏好的情况下,在华谊兄弟亮丽的定增预案之后,百视通和东方明珠重组完成并复牌,将引发市场对传媒区域性国企改革的乐观想象,建议关注中视传媒、电广传媒等有区域重组可能性的公司。延长至四季度后半段,由于中投传媒估值明显下移并处于历史中部水平(约46倍,相较大盘估值倍率约3.4倍)且行业景气度将持续提升,我们看好传媒。具体看好三类股票:1、创新转型股,推荐乐视网;2、白马龙头股,四季度我们看好移动营销领域、影视领域和动漫领域,强烈推荐奧飞动漫、华谊兄弟,推荐华录百纳,华策影视、光线传媒、蓝色光标、省广股份、其他涉及到移动营销标的的上市公司亦值得密切关注;3、国企改革股,强烈推荐凤凰传媒,推荐东方明珠、百视通。其他涉及到传统媒体领域的国企包括出版和有线领域的公司均值得关注。

重要资讯。华谊兄弟非公开发行股票预案;百视通吸收合并东方明珠及上海文广其他几项重要资产的多个公告。

下周提示。东方明珠、百视通复牌;股东大会召开:华录百纳、当代东方。

电影专题。2014年第45周(11/10-10/16)共有8部新片上映。这一周观影人数为1682.2万人次,同比增长74.1%,电影总票房为5.86亿元,同比增长76.0%。夺冠影片为《星际穿越》,票房占比44.5%。

风险提示:政策管制风险;业绩不达预期风险;并购进展速度低于预期风险。