电子元器件行业:再论触显创新两大方向

本周主要观点摘要:上周由于市场风格切换,电子板块相对较弱,我们四大逻辑继续看好电子板块观点不变:业绩大幅增长、估值切换、创新持续、产业逻辑由“去台湾化”下的产业链重构逐步切换至“并台湾化”及并国际化。而由于市场风格导致的部分优质成长公司出现回调正是配置良机,如利达光电等创新龙头需特别关注。作为消费者用户体验最直接的触控显示创新是终端厂商以及供应链最为关注的领域,从苹果的两则创新应用—ipad air 的超硬防反膜以及iphone 3D裸眼显示屏的研发推进说起,本期周报我们再次详细讨论触控显示方向的两大创新--防反超硬镀膜以及虚拟显示技术。

超级减反膜--不仅仅是减反。iPad Air2的减反膜不仅仅是减反,更重要的在于超硬膜!通过Si3Nx( x=2~5)、SiO2( 或MgF2) 和氟硅聚合物的多层膜构成可以实现超硬消反光防水防污功能,技术创新时刻在进步!从利达光电的发明专利说起--“设备-原材料-工艺”全产业链龙头。大陆电子行业近几年兴起不仅仅体现在产能、资本,在技术上的赶超更能给产业带来活力,利达光电自上市以来持续致力于超硬膜的研究,募投项目超硬膜产能已经于2014上半年完成达产,而前母公司中光学(目前是兄弟公司)与全球最领先真空镀膜机生产厂商之一日本光驰合资的南阳光驰直接切入上游真空镀膜机设备生产,超硬膜最核心原材料SiN 公司具备核心专利,因此利达光电完成“设备-原材料-工艺”的全产业链积累。

虚拟显示--触显创新新方向。苹果正在打造裸视3D 屏幕,成为下一代iPhone 的最大卖点,并积极建立3D 的软硬体生态系统。由于行iPhone 6 Plus 的in-cell 技术,无法使用在3D 触控屏幕。因此,苹果预计再度回头找上TPK 与鸿海旗下的业成,希望台系两大触控厂,协助发展下一代iPhone 的触控与3D 屏幕。

我们看好苹果三年中兴的论点、论据和论证逐步得到市场验证,苹果四季度备货持续高峰,下游订单明确高峰维持到15年一季度。汽车电子持续关注,预计连接器及新能源汽车个股将重回市场关注。

本期重点推荐及重点关注组合:歌尔声学、利达光电、大立科技、金龙机电、硕贝德、福星晓程、中航光电、欣旺达、得润电子、南大光电、美亚光电、正海磁材、长盈精密。

上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅-0.75%,跑输沪深300指数0.51个百分点,年初以来累计上涨29.37%,跑赢沪深300指数21.98个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为-0.63%、-0.54%、-0.99%、-1.06%、-0.39%。

本周行业与公司事件提醒: 可关注公司股东大会登记时间

风险提示:系统性风险