中投传媒行业周报

上周传媒板块落后于大盘。上周(10/20-10/26),中投传媒板块下跌3.08%,沪深300指数下跌1.64%,相较下,传媒板块表现落后于大盘。

个股表现:中投传媒关注的45只股票中有8只上涨、5只持平、32只下跌。其中涨幅前五名是:中视传媒(10.86%);皖新传媒(9.80%);焦点科技(9.04%);北巴传媒(5.04%);华谊嘉信(2.59%)。跌幅前五名是:粤传媒(-10.68%);上海钢联(-8.23%);新文化(-8.05%);思美传媒(-7.36%);吉视传媒(-6.47%)。

投资建议:本周我们看好传媒行情,原因是部分个股上两周调整较多,叠加估值切换因素短期来看可能会出现一定幅度的上涨。拉长至整个四季度来看,由于中投传媒估值明显下移并处于历史中部水平(约46倍,相较大盘估值倍率约3.4倍)且行业景气度将持续提升,我们看好传媒。具体看好三类股票:1、创新转型股,推荐乐视网;2、白马龙头股,四季度我们看好移动营销领域、影视领域和动漫领域,强烈推荐奧飞动漫、华谊兄弟,推荐华录百纳,华策影视、光线传媒、蓝色光标、省广股份、其他涉及到移动营销标的的上市公司亦值得密切关注;3、国企改革股,强烈推荐凤凰传媒,推荐东方明珠、百视通。其他涉及到传统媒体领域的国企包括出版和有线领域的公司均值得关注。

重要资讯。多家上市公司公布三季报,业绩多为上涨,符合市场预期。

下周提示。股东大会召开:华策影视;三季报披露:多家公司。详请见表。

电影专题。2014年第41周(10/13-10/19)共有9部新片上映。这一周观影人数为1258.73万人次,较前一周下降35.1%,电影总票房为4.56亿元,较前一周下降33.67%。夺冠影片为《银河护卫队》,票房占比51.2%。

风险提示:政策管制风险;业绩不达预期风险;并购进展速度低于预期风险。