宏观研究快评:美国经济增长维稳,QE顺利结束

投资要点:

基于对美国经济复苏动能充满信心,美国联邦公开市场委员会(FOMC)于10月29日的货币政策会议后宣布退出维持两年之久的QE3。同时,美联储表示,为继续促进充分就业和保持物价稳定,在“未来相当一段时期内”,联邦基础利率仍将维持在0-0.25%的超低水平。但美联储也首次公开提出,如果美国经济改善步伐快于预期,首次加息的时间也会早于市场预期。在目前全球经济前景疲软,金融市场波动不安的背景下,美联储宣告结束债券购买刺激经济的计划,释放出对美国经济稳步增长的乐观预期。FOMC会议决议基本符合预期。美国股市没有太大的波动。

三大股指29日小幅回落,并于30日重现上涨趋势。另一方面,受美国经济增长势头影响,美元指数连升三日,累计涨幅达1.3%。

30日公布的美国GDP数据和就业市场数据都显示了美国经济持续稳步增长的态势。数据显示,三季度美国GDP不变价环比折年率为3.5%,虽较二季度下降1.1个百分点,但超出了市场预期的3.0%。三季度GDP增速超预期,除了贸易推动外,一个重要因素是政府开支。净出口拉动GDP增长1.32个百分点,而政府开支对GDP的贡献跳升至0.83%。其中,国防开支增加了300亿美元,为2008年来最大增幅。这主要是由美国的反恐政策带来的开支。

在就业市场,美国10月25日当周初次申请失业金人数增3000人至28.7万人。尽管该数据比预期的28.5万人略差,但能更好反映就业市场趋势的四周移动均值28.1万人再创2000年5月以来的新低。体现了劳动力市场有所改善,总体持稳。美联储表示,总的来看,一系列的劳动力市场指标显示,劳动力市场的闲置“正在逐渐减少”。