体育改革:体育产业黄金十年开幕

投资要点:

10月20日国务院发布关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见。

报告摘要:

9月2日国常会部署加快发展体育产业,10月20日国务院发布关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见,促进体育消费推动大众健身,助力经济社会发展。9月国常会提出简政放权放管结合、盘活用好各种体育现有体育设施、优化市场环境支持体育企业成长壮大等三点要求;10月《意见》从财政、税收、土地、就业和市场环境等方面明确促进体育消费的政策,体育产业改革的制度红利开始加快释放。

国务院确定2025年体育产业总规模超过5万亿元的发展目标,意味着未来十年将成为体育产业黄金十年。我国体育产业增加值目前仅占GDP的0.6%,发展空间巨大。体育产业在北美、欧洲等主要发达地区整体产值占GDP的比重大多在1.5%至3%之间;相比而言,我国现阶段体育产业发展程度与90年代中期的韩国类似,若2025年体育产业总规模达到5万亿元,意味着20%以上复合增长率的黄金时期已经到来。

体育产业结构转型是大势所趋,产业层次升级是当务之急,产业体制改革是必经之路。首先,我国体育用品业占绝对主导,体育服务业占比不到20%,而美国、日本等国家体育服务业占比接近90%,体育产业结构向体育服务业转型是长期趋势;其次,我国体育产业层次较低,科技含量和附加值低,政策鼓励我国体育企业品牌化、规模化发展,产业层次升级是当务之急。第三,体育产业体制上“管办不分”是主要弊端,外部协调机制上体育总局机构设置上未重视体育产业化发展,政府支持不足,多项政策已出台发挥市场作用,加快各级体育行政部门从“办体育”向“管体育”转变。

体育产业加速改革转型有望使相关上市公司受益:目前A股市场主营体育用品的上市公司有中体产业、信隆实业和探路者,体育媒体相关的有浙报传媒、粤传媒、乐视网、百事通,体育场馆相关的有雷曼光电、奥拓电子,体育赛事运营相关的有兰生股份、亚泰集团,体育彩票相关的有鸿博股份等。此外,强生控股、双象股份和泰达股份等体育资产证券化或足球概念也值得关注。