房地产行业周报

房地产市场总体销量情况

14年第18周(14/04/28—05/04)回顾——①商品住宅销售同比数据:受节假日促销等因素影响,十八重点城市的津、济、沪、杭、苏、穗、莞、汉、合肥、昆明十城改善增长,其中,济南同比增长178%,其余八城小幅下降;②商品住宅销售环比数据:津、杭、莞、厦改善,其余城市下降;③5月前4天,50城新宅销售备案15762套,比4月前4天减少48.4%,比13年5月份前4天减少42.8%,从年初至今累计769657套,累计同比减少24.6%;④11城新建商品住宅可售套数:除南京和合肥外,其他各城均同比增加,但环比下降的城市有6个(北京、天津、上海、南京、杭州、东莞);⑤六城市二手房销售数据:北京同比增长27.5%,其余5个城市出现不同程度下降。具体数据见正文汇总表。

投资策略

重申4月底召开的5月份地产A股投资策略电话会议《建议零配地产的公募基金在当前位置下方伺机、逐步配置》的核心观点:

一、到目前为止,地产股行情的演绎基本上与我年度策略《把握低估值下的防御性机会》、1季度策略《逢低布局春季反弹行情》、2月策略《把握地产A股的结构性行情》、2季度策略电话会议《留一分清醒、留一分醉》的判断相吻合;

二、我在3月31日收盘后召开了地产2季度策略电话会议《留一分清醒、留一分醉》,认为“后面地产股将会有明显调整,暂不建议碰”。从4月以来的走势看,完全符合我的预判,很多主流品种从高点的跌幅已达15-20%,且地产指数跑输了沪深300。由于股价在4月份调整幅度较大,获利回吐压力已大为减轻,且公募基金在地产股的整体配置处在超低配,因此,我建议零配地产股的公募基金可在当前股价位置及下方可伺机、逐步配置一些,等待大概率迟早会来的政策及按揭改善;

三、推荐:凤凰股份、格力地产(暂未评级)、万科、保利、华发、中福实业(暂未评级)、华侨城、金融街、苏宁环球、泰禾、中天城投、华夏幸福、荣盛发展、中南建设、招商地产、阳光城、北京城建等。

特别提示

根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2014年05月05日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)76167000股。