中投传媒行业周报

上周传媒板块落后于大盘。从全球情况来看,中投传媒板块下跌4.16%,标准普尔500媒体行业指数上涨1.80%,伦敦富时媒体行业指数上涨0.32%。A股方面,沪深300指数上涨3.69%,相较下,传媒板块表现落后于大盘。

个股表现:上周传媒板块45只股票中有4只上涨、6只持平、35只下跌。其中上涨的是:上海钢联(5.96%);三六五网(3.36%);歌华有线(2.44%);时代出版(0.06%)。跌幅前五名是:华谊嘉信(-14.87%);华策影视(-14.72%);生意宝(-12.55%);蓝色光标(-11.44%);天舟文化(-10.16%)。

投资建议:本周我们看好传媒行情,主要有两方面原因:一方面,上周板块整体下跌4.16%,多数个股向下调整幅度均较大;另一方面,本周沪港通开闸,资金入市除大盘股受益外,小盘股亦可能受到溢出资金拉动。未来一个月,由于中投传媒估值明显下移并处于历史中部水平(约46倍,相较大盘估值倍率约3.4倍)且行业景气度将持续提升,我们看好传媒。具体看好三类股票:1、创新转型股,推荐乐视网;2、白马龙头股,四季度我们看好移动营销领域、影视领域和动漫领域,强烈推荐奧飞动漫、华谊兄弟,推荐华录百纳,华策影视、光线传媒、蓝色光标、省广股份、其他涉及到移动营销标的的上市公司亦值得密切关注;3、国企改革股,强烈推荐凤凰传媒,推荐东方明珠、百视通。其他涉及到传统媒体领域的国企包括出版和有线领域的公司均值得关注。

重要资讯。奧飞动漫董秘辞职。

本周提示。股东大会召开:新华传媒、天威视讯。

电影专题。2014年第44周(11/03-10/09)共有8部新片上映。这一周观影人数为1147.7万人次,同比增长13.3%,电影总票房为4.04亿元,同比增长15%。夺冠影片为《忍者神龟:变种时代》,票房占比38.1%。

风险提示:政策管制风险;业绩不达预期风险;并购进展速度低于预期风险。