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6月信贷增长超预期

根据人民银行数据,6月份新增人民币信贷1.08万亿元,高于市场普遍预期的9000亿元,社会融资单月新增1.97万亿,较5月提升5000亿元左右。新增社会融资规模的提升来自于表内与表外融资的共同拉动,表外融资中,委托信托、票据融资以及债券融资各项均出现不小的增长。 6月份信贷总量超过了以往的正常投放水平,从分项看,短期贷款增长加快,而与实体经济直接相关的企业中长期贷款新增量在过去几个月的高位上小幅回落,同时,居民按揭贷款也表现平平,新增量基本维持在过去几个月的位置。 6月份M2同比增长从5月份的13.4%提升至14.7%,也超出市场预期。在社会融资高增长的背景下,央行或许会控制放松节奏,近期颁布的一系列限制同业的监管措施也说明,监管层对外表外融资扩张持偏紧态度。