食品饮料3月第2周周报:白酒、乳制品引领行业上涨

新闻公告

酒鬼酒再陷塑化剂疑云:被指超标427%;受压多美滋降价 美素佳儿涨价计划夭折;食品安全科技把关 唐山试点为粮油、肉类贴“二维码;进口奶粉下月起不再境内分装加工;五粮液13年归属股东净利润下降19.75%;金种子酒13年归属股东净利润下降1.54%;中葡股份13年归属股东净利润大增58%,主要是非流动资产鼾损失和营业外收益;古越龙山13年归秘史股东净利润增长2.14%;

数据跟踪

乳制品方面,原奶价格继续小幅下降,乳制品价格全线上涨;猪肉价格环比下跌,猪粮比小幅下降。花生价格止跌回升,大豆价格环比持平;油酯价格以下跌为主。酿酒成本方面,小麦与上周持平,玉米价格小幅上涨。

投资策略

上周,食品饮料行业上涨1.41%,跑赢大盘4.7个百分点。其中白酒版块上涨3.47%,成为带动行业上涨的主要力量。乳制品、软饮料分别上涨2.66%和1.82%。跌幅较多的是调味品行业。个股方面,中高端白酒和乳制品相关个股涨幅居前,低端白酒和调味品相关个股跌幅剧前。

受高端酒一批价和零售价回暖,以及渠道去库存情况较好的带动,白酒行业近期延续强势,继贵州茅台和洋河股份之后,前期跌幅较深的五粮液以及部分二、三线白酒均出现大幅的上涨。随着估值的逐步修复,业绩能否兑现将成为主导白酒后期行情的重要因素,随着13年一线白酒纷纷调整营销,推出价格适中的腰部品牌,我们认为14年一线白酒整体的经营情况将好于二三线白酒,因此我们建议关注品牌较好的贵州茅台、五粮液。近日创业板及前期强势题材股的大幅调整,也使得资金往估值合理,前期一直处于调整的食品板块转移,龙头个股均出现了一定的反弹。目前食品板块相关龙头个股,14年市盈率已处于合理位置,长期配置价值突显,龙头个股仍然是首选,具体的标的包括光明乳业、伊利股份、承德露露、双汇发展、三全食品。