通信设备:板块小幅下跌,混合所有制将开启新的投资之门

上周板块个股小幅下跌,板块整体仍处于调整态势。中电信对于混合所有制经济的重要表态成为市场新的关注热点

投资要点:

上周市场回顾。上周申万通信设备指数下跌1.9% ,申万通信运营指数上涨0.5% ,同期沪深300指数上涨0.56%。板块整体跑输大盘。个股方面,近期部分转型概念股又有表现,而受到中国电信将发展混合所有制合营企业消息影响,号百控股涨幅居前。

行业新观点:寻找下一个易信。中国电信以混合所有制形式推进“易信”的运营取得了明显成效,在混合所有制背景下培育下一个“易信”已经呼之欲出。从战略意义角度考虑,我们认为阅读、游戏、音乐基地、天翼空间,以及号百控股平台可能成为最早一批打开股权合作之门的平台。至于合作伙伴,我们认为很有可能首先选择具备实力的一线互联网公司合作,如百度、阿里等互联网巨头。我们建议重点关注将受益于运营商混合所有制业务合作的公司,如梅泰诺等。

行业重要动态:国企混合所有制改革提速,申信四领域向民资开放;申信资费市场化第一枪:流量不清零未至 单价最高降50%;AT&T正式宣布将于下周商用VoLTE朋务;蓝汛通信一季度净利润100万美元;京东通信:自由行1.0只是开始,立志成为第四大运营商;嘀嘀宣布即日起暂停用户端补贴,司机端补贴不变;中移动欲加大对NFC补贴力度;亚马逊瞄准下一个万亿级业务批发市场;阿里巳巳逍赴美上市甲请 融资额预计达200亿美元。

投资建议。我们认为在年报公布期内,市场风格仄将偏向业绩具有可持续性、未来行业成长空间较大的个股。我们建议关注主业转型、与网通信、无线网伓三大板块。我们重点推荐海格通信、海能达、中天科技、光迅科技、星网锐捷、东方通信、航天通信、中兴通讯。

风险提示:专网建设进度低于预期;传统通信主业下滑拖累转型进程