房地产行业周报:重申前期观点,首推万科等龙头

房地产市场总体销量情况

14 年第20 周(14/05/12—05/18)回顾——①商品住宅销售同比数据:本周十八城销售同比数据以下降为主,仅有津、杭、合肥、蓉四地同比为正,其中成都销售同比增加198%,连续两周大幅度改善;②商品住宅销售环比数据:仅京、合肥、蓉三地同比为正,其中合肥环比销售增速最快为53%,其余十五城销售均环比下降;③5 月前18 天,50 城新房销量111665 套,比4 月前18 天减少0.8%,比2013 年5 月份前18 天减少17.8%,从年初至今累计成交865825 套,累计同比减少23.3%;④11 城新建商品住宅可售套数:受开发商5 月集中推盘因素的影响,商品房供给有所增加,除合肥、南京以外,9 城可售量不同程度上升,其中苏州同比增长为53.2%;⑤六城市二手房销售数据:销售环比增加的城市仅为北京,销售同比增加的城市有三个,分别为京、津、长沙。具体数据见正文汇总表。

投资策略

重申4 月底召开的5 月份地产A 股投资策略电话会议《建议零配地产的公募基金在当前位置下方伺机、逐步配置》的核心观点:一、 今年到目前为止,地产股行情的演绎基本上与我年度策略《把握低估值下的防御性机会》(认为从今年初往后看,地产股会有相对收益且春季会反弹)、1 季度策略《逢低布局春季反弹行情》(建议逢低买,1 季度将反弹,能赚到钱)、2 月策略《把握地产A 股的结构性行情》、2 季度策略电话会议《留一分清醒、留一分醉》(在4 月初的高位,判断大多数地产股中短期将出现明显调整,建议可在高点阶段性获利了结,做个波段,以放大收益)、5 月策略电话会议《建议零配地产的公募基金在当前位置下方伺机、逐步配置》(经过一个月的明显调整,建议没有地产股的公募基金可以动手买些了)的判断相吻合;二、 我在3 月31 日收盘后召开了地产2 季度策略电话会议《留一分清醒、留一分醉》,认为“后面地产股将会有明显调整,暂不建议碰”。从4月以来的走势看,完全符合我的预判,很多主流品种从高点的跌幅已达15-20%,且地产指数跑输了沪深300。由于股价在4 月以来调整幅度较大,获利回吐压力已大为减轻,且公募基金在地产股的整体配置处在超低配,因此,我建议零配地产股的公募基金可在当前股价位置及下方可伺机、逐步配置一些,等待大概率迟早会来的政策及按揭改善;上述电话会议录音可通过智能手机下载APP——荔枝FM 来收听;三、 首推龙头万科、保利,并看好金地、华发、金融街、华侨城、苏宁环球、泰禾、中天城投、华夏幸福、荣盛发展、中南建设、招商地产、阳光城、北京城建等。

特别提示根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2014 年05 月19 日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)76047000 股。