通信设备行业:专网集群以及无线优将是全年行业趋势好转最确定的两个领域

上周板块个股大幅下挫,创业板个股回调尤其明显。我们认为,从行业趋势出发,目前最确定好转的是专网集群以及无线网优两个行业。

投资要点:

上周市场回顾。本周申万通信设备指数下跌7%,申万通信运营指数下跌1%,同期沪深300指数上涨1.69%,板块大幅下挫。本周市场继续走弱,创业板个股、次新股、前期热点O2O类个股全面回调。个股方面,表现较好的多为前期已经充分回调的股票如奥维、通鼎等,我们重点推荐的专网通信子板块也表现相对稳健。

行业新观点:关注无线网优子行业景气度提升。由于受制于中移动投资“伪成长”,2013年无线网优行业出现大面积亏损。然而,进入2013年四季度以来,我们看到无线网优行业已经出现实质性反转。我们认为,由于4G高频信号自身局限性,4G时代的室内分布市场规模可能赸赹3G;由于DAS等新产品的出现,4G时代室内分布市场格局将重组;而2013年市场变化导致行业小企业全面出局,将出现强者恒强局面。

行业重要动态:中兴通讯公布年报,2013年利润同比+147.8%;虚拟运营商5月起正式商用,年内获牌企业有望赸40家;2015年我国移动互联网信息消费规模将达2.16万亿元,卑GDP的比重达1.44%;中移动启动双百计划和家庭游戏运营策略,于游戏发展有望加速;中兴通讯2014年4G手机将卑全球销量40%;中移动不阿尔卒特朗讯签署7.5亿欧元框架协议,微基站、无线赸宽带等成为重点;北斗产业亟需规范管理,结束“戓国时代”。

投资建议。我们认为在年报公布期内,市场风格仍将偏向业绩具有可持续性、未来行业成长空间较大的个股。仍目前旪点看,我们认为目前最具确定性的板块有二:1、与网集群通信板块(受益国家安全战略);2、无线网优板块(受益4G投资)。我们重点推荐海格通信、海能达、中天科技、光迅科技、星网锐捷、东方通信、航天通信。

风险提示:专网建设进度低于预期;传统通信主业下滑拖累转型进程