信达证券非公开增发2月报

2月非公开增发董事会预案新增29家。2月共有29家上市公司公布了非公开增发的董事会预案。其中,精华制药等14家为项目融资,安信信托等5家为实际控制人资产注入,新国都等7家为资产置换重组,金叶珠宝为资产收购,飞乐股份为壳资源重组,柘中建设为集团公司整体上市。

证监会新批准22家。2月证监会批准非公开增发项目22家,这些项目将在6个月或12个月之内完成增发。其中,复旦复华、TCL集团为引入战略投资者,远东股份为壳资源重组,兴源过滤、星辉车模为公司间资产置换重组,建投能源为实际控制人资产注入,中航投资、北海国发等16家为项目融资。从增发价(或增发底价)与当前股价的对比来看,截至月末收盘为止,冀中能源和杭萧钢构两家的收盘价低于增发价(或增发底价)。

半年内解禁的非公开增发项目中,有21家当前为负收益。我们对比增发价和当前价计算了未来半年内(3至8月)解禁的非公开增发项目认购至今的收益情况,这些项目主要是2013年(锁定期为一年)或2011年(锁定期为三年)完成的非公开增发。未来半年内将有117家已完成的非公开增发项目涉及到增发股份上市(具体名单及解禁时间见附录),有21家按增发价认购至今为负收益,而其中12家有公司大股东参与。其中华菱钢铁、华联综超、四川双马、闽福发、东湖高新、云天化、首商股份、山东高速、中国玻纤等9家的持有收益低于-30%。

本月非公开增发中的部分重大事项。我们总结了本月公告预案中对上市公司业务基本面影响较大的并购重组及借壳等事项,并从公司预案公告中摘录出核心信息,包括:金叶珠宝(000587.SZ)拟发行股份购买美国石油公司ERG资源;新国都(300130.SZ)拟收购网络游戏公司范特西;双龙股份(300108.SZ)拟收购金宝药业;金龙机电(300032.SZ)拟收购两家消费电子公司;飞乐股份(600654.SH)拟借壳重组;银河电子(002519.SZ)拟收购军工企业同智机电;中京电子(002579.SZ)拟收购LED上游企业方正达;中源协和(600645.SH)拟收购生物科技公司执诚生物;赛为智能(300044.SZ)拟收购智能电网公司金宏威。