核心要点:
行业配置基本逻辑
股票市场的研究与投资必须深刻理解大的时代背景变化,把握大趋势。行业配置角度上选对大方向是最关键的。如果说2013年行业配置成功的核心在于辨明移动互联网的方向,那么喧嚣之后的2014年,将更加考验投资者对细分行业的观察力。寻找可以逐步落地的细分行业及长期牛股更为关键。
本期核心观点:休整中甄别方向
一些事情正在发生改变,信托兑付危机正逐步暴露、地产预期悄悄变化,流动性的反常宽松可能引来正回购加码甚至不排除央票重启。
这些因素影响下,大盘将进入休整期,创业板也将出现一定的调整。但中长期“周期弱成长强”的逻辑并未改变,创业板调整之后再前进。
行业配置:食品、家电、汽车+TMT
行业选择上与第1期基本观点一致,仍为消费+TMT,但在顺序上有所调整。
(1)在复苏趋缓、风险逐步暴露的背景下,首推以食品、家电、汽车为代表的防御性较强的消费股。
(2)其次,TMT仍是中长期的方向,在调整中继续优选子行业,仍看好移动互联网相关产业链。具体方向上,移动互联网、电动车、智能穿戴领域的新兴公司与愿意拥抱新科技的传统公司均是好标的。
(3)地产预期在变坏。近期杭州楼盘出现降价销售,同时兴业银行收紧对地产的贷款授信,地产预期在变坏,回避。