2013年券商集合理财年度专题报告

投资要点:

截至2013年底,券商集合理财规模不断扩张,从09年的978亿元提升到了2013年底的5652亿元,仅仅用了4年的时间,就提高了478%。特别是近两年,增长逐渐增速。增速从2010年的2%和2011年的36%,提高到2012年的50.3%以及去年2013年的环比增长176%。规模增速成倍增长,反映了我国券商集合理财市场日益壮大,也反映出投资者参与度和热情越来越高。

2012年是金融创新元年,在政策的号召下,券商集合理财的规模近一步增长。据Wind的统计数据,2012年67家券商及券商资产管理公司发行了224只集合理财产品。光阴荏苒,进入2013年,券商集合理财的变化超出了人们的想想。截止2013年底,根据Wind统计,总共有1941只产品在2013年新成立,环比2012年224只产品的数量,在总数上环比增加766%。

2013年券商和其资管无论是在发行数量上还是在发行份额上都强于往年。一共有87家证券公司和资产管理公司总计共发行的2000只左右产品,其中发行量最大的为海通证券资管,在2013年其资管业务总共发行了约130只左右产品。华融证券以124排名第二,去年发行产品量最多的国泰君安今年居第三的位置。前三名发行只数占市场的18%的比例。排名前十的券商和资管总计发行了800余只产品,占比40%。

截至2013年12月31日,2013年以前成立并仍在运行的并且公布2013年收益率的产品年平均收益率为4.92%,2012年为1.23%,环比提高了近3.7个百分点。本次我们选取了wind公布成立以来收益率的券商集合理财产品进行统计,纳入统计样本的产品总共1797只。在公布成立以来业绩的券商集合理财产品中,2013年取得正收益的产品总共有1521只,占比超过84.64%,负收益的产品共计276款,占比15.36%。收益率超过50%的产品共有18只,收益率在20%~50%之间的有43只产品,收益率在10~20%之间的产品有78只,占比4.34%,收益率在0~10%的产品占比最大,共有1382只产品占比为76.9%。

今年以来收益率排名第一的是大同证券的“大通通达二号C”产品,该款债券型分级产品从2013年3月15日成立以来收益率达到2124.71%,排名第二的是该款产品的中间级B产品,收益率从今年成立以来到2013年年底为284%。

从中长期(成立满一年)业绩来看,一共有413只产品纳入了我们的收益率统计。平均收益率为5.12%,负收益的有76只产品,获得正收益的有337只产品,正收益占比81.6%。其中国泰君安资产旗下股票型产品:国泰君安君享重阳以63.61%的今年以来收益率排名第一。排名第二第三的分别是东方证券资管的“东方红5号”和中银国际证券的“中银中国红稳定价值”两款2010年成立的混合型产品,2013年收益率为46.83%和43.11%。