信达证券卓越推精选组合:未来3个月最看好的公司精选

本期【卓越推】共推荐公司5家,分别是海信科龙,海印股份,康恩贝,海马汽车,和邦股份。

本期特点:基本面较为稳健,兼顾周期、非周期类个股。

策略每周观点:大盘变化不大,行情逐渐向基本面回归,金融、地产稳定大局,中小板、创业板等成长股继续全面退潮,三中全会低于预期可能性大,自贸区、土改等改革题材股继续调整,建议配置汽车、家电、电力等有业绩支撑的行业。判断依据:(1)3季度经济回升带动上市公司业绩继续好转,3季度全部A股净利润同比增速高于1、2季度的10.9%、12.0%,其中周期股盈利增速2季度的11.5%上升至14.8%,非金融周期股盈利增速从5.1%升至11.8%。这导致10月份A股整体走势变化不大(沪深300指数下跌1.5%,上证指数1.2%)。10月份制造业PMI上升至51.4,创18个月新高,显示出宏观经济弱复苏在延续,不过小型企业PMI持续回落显示出本次经济复苏的脆弱性,宽松政策能维持多久并不确定,一旦政策向中性回归,经济增速将回落,因而市场对经济复苏存疑。流动性上看,今年后两个月财政资金投放量较大,将对冲较为紧张的资金面,因而我们认为大盘(沪深300指数)可能变化不大,金融、地产是稳定市场的基础。(2)中小板、创业板等成长股前期涨幅过高(3季度中小板指数涨16%,创业板指数涨35%),而三季报显示业绩改善有限(创业板3季度净利润同比增长11.9%,较1、2季度的5.3%、11.9%改善不明显),且不及预期。导致成长股调整的原因除了业绩不及预期外,还包括机构投资者为了提前锁定年度业绩而抛售,这一因素将在11月中下旬逐步得到缓解,成长股可能迎来阶段性反弹,尤其是各行业的龙头。(3)我们认为,十八届三中全会的改革内容低于预期的可能性较大,如即使土地改革有进展,也可能是以试点的方式进行,全面铺开的可能性不高;自贸区二、三年内都难以推出除上海外的第二家。符合预期的改革可能包括发行优先股、推出新商品期货、扩容新三板、放开二胎、国企拆分(国企改革整体上难以有大的动作)等。一旦较高的政策预期落空,相关改革题材股面临一定的回调风险。

本期调整变动:调入海马汽车,调出亚盛集团。

上期总结评述:上期【卓越推】涨幅为-0.52%,相对沪深300的超额收益-1.21%;其中上涨有1家,下跌有3家,海信科龙涨幅最大,为10.28%,海印股份跌幅最大,为-8.18%。自2013-1-1推荐以来,【卓越推】累计绝对收益为8.37%,累计超额收益为13.84%。