农林牧渔行业:土地流转及城镇化政策趋于理性

农林牧渔行业事件点评

事件:十八届三中全会以来,土地流转及城镇化发展路径的争议之声不绝于耳。资本市场对此反应也起起伏伏。针对社会上种种误解,近一段时间以来,包括中央财经领导小组办公室副主任、中央农村工作领导小组、农业部、国土资源部、无党派人士、学者均做出了明确的解读和表态。我们认为,这些表态显示决策层对土地流转和城镇化认识十分理性也十分清醒,对可能出现的问题早有预见,未来发展将在稳步试点的基础上谨慎推进,决策层不允许土地流转和城镇化的过程导致不可逆的重大失误。这一趋势与我们此前相关判断高度吻合。点评:

土地流转及城镇化分歧很大。十八届三中全会公告及决定发布之后,社会对土地流转和城镇化的认识分歧几经起落,众多纷云。不同利益团体从自身利益角度出发,对会议精神解读偏差非常之大,引发全社会十分忧虑和认识混乱。例如一些人认为农村集体用地都要入市、宅基地买卖放开、政府鼓励推倒重来的、大规模、大范围的造城运动、土地流转是为了解决城市建设用地短缺问题、承包权可以抵押和交易等、只须考虑地方短期经济效益不用考虑社会人文到及生态环境、进城农民的持续生存问题等等。

官方表态缩小了分步统一了认识。中央财经领导小组办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文明确指出:推动农材土地改革有3大底线不能破:1、不能改变土地所有制:2、也不能改变农地农用:3更不能损失农民权益。他同时指出:“农地承包权”不能抵押,可抵押的仅仅是“农地经营权”;“农地入市”仅限“经营性”集体建设用地;《决定》所言农房财产权可抵押,并不意味着“宅基地可自由买卖”。农业部部长韩长赋也指出,允许农地承包经营权抵押,抵押的客体是农村土地经营权,不是农地承包权。也就是说,“在承包或者流转土地上从事农业生产,并处置农产品的权利,所以不是承包权,更不是所有权,而是经营权。”他同时指出,1、农村集体经营性建设用地入市,首先需要确权、确地,不能无证转让;2、必须在符合规划和用途管制的前提下,才可以出让、租赁、入股;3、还要规范公开市场操作,不能私下授受。国土资源部副部长胡存智的表态口径也与上述领导一致。他指出,农地改革的基本逻辑和底线:包括农村宅基地在内的农村土地管理制度改革,必须坚持集体所有制、用途管制、城乡统筹、维护农民土地权益四个重要原则。改革的出发点:要维护农民集体的土地权益,使宅基地权利得到切实保护,增加农民财产性收入。农村土地管理制度改革的根本目标:是要健全和维护我国基本土地制度,平等保护两种所有权,建立起适合市场经济要求的各种土地要素有序流动、平等交换、合理利用的土地市场。农村宅基地制度改革方向:进一步扩大权能,赋予农民更多财产权利,而不是指宅基地可以自由买卖。

土地流转及城镇化走向影响重大当慎之又慎。我们一向认为,土地流转及城镇化涉及面极广,影响极其深远,不仅仅体现在经济层面,还涉及到政治、社会稳定、人文传承、生态环境、农民生存问题、国家粮食安全、国家区域和产业结构、地方债务、劳动力成本等关系国家根基的根本性问题。其影响可能要延续数代人,如果处理不当后果无可估量。民建中央副主席辜胜阻提出要防止城镇化过程中的五个陷阱:1、拉美化陷阱;2、速度至上陷阱;3、是卖地财政陷阱;4、是掠夺式发展陷阱;5、大城市病。他同时指出,城镇化不是越快越好;也不是越高越好;城镇化不等于消灭村庄;城镇化不等于造城运动;城镇化不等于房地产化;城镇化不等于透支未来;城镇化不等于摊大饼。他建议中国城镇化路径应该两条腿走路:一方面靠依托大城市发展城市群,另一方面依托中小城市的改革试点。我们认为,这些表态可谓十分到位和中肯,值得全社会认真反思和借鉴。

投资评级和投资建议:我们判断对于土地流转及城镇化的官方态度尽管短期会对资本市场将有压力,但长期来看,无疑将确保改革走入正轨,避免多走弯路甚至歧途。而且我们坚持认为无论政策走向如何推进,优质农地价值提升都是必然的。我们坚持前期判断,种植板块将成为未来明星板块,维持行业“看好”评级。

风险因素:自然灾害、政策力度不达预期。