煤炭开采行业:动力煤市场持续回暖,粗钢产量止跌回升

行业观点:本周动力煤市场持续回暖,港口库存持续下降,吞吐量大幅上升;我们认为,此轮上涨主要是因为季节性需求刺激,后市动力煤市场或延续涨势。

炼焦煤市场目前运行平稳,11月上旬数据显示粗钢产量结束了连续三个句度的下降,钢价的反弹促使钢厂开工意愿上升。从长期来看,我们认为炼焦煤供给增速仍然显着低于下游需求增速,看好长期焦煤价格上涨。

建议关注前期超跌的动力煤股如中国神华,大有能源;长期看好优质炼焦煤标的如永泰能源,潞安环能和阳泉煤业。

煤炭价格:港口价格整体上涨,国际煤价整体下跌。

Q4500大卡平仓价为455-465元/吨,上调15元/吨;5000大卡平仓价为535-545元/吨,上调20元/吨;Q5500大卡平仓价为580-590元/吨,上调20元/吨;Q5800大卡平仓价600-610元/吨,上调5元/吨。

本周,国际三港动力煤价格指数涨跌不一。截止11月22日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数84.22美元/吨较上周跌0.41美元,跌幅为0.48%;南非理查德港动力煤价格指数83.22美元/吨较上周涨1.04美元,涨幅为1.27‘%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数84.52美元/吨较上周涨1.45美元,涨幅1.75%。

煤炭进出口:9月进口量2229万吨,同比增加19.7%。

2013年9月,煤炭(包含褐煤)进口2229万吨,同比增加19.7%,1-9月进口总计1.96亿吨,累计同比下降2%。煤炭出口总量48万吨,同比下降7.5%,累计同比下降20.60A。

下游行业:粗钢产量回升;电厂库存小幅上升,可用天数21天。

据中国钢铁工业协会18日最新统计数据显示,十一月上旬重点企业粗钢日产量176.27万吨,增量5.94万吨,旬环比上涨3.49%;全国预估粗钢日产量214.42万吨,增量4.58万吨,旬环比上涨2.180/n。

截止11月21日,六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)库存总量为1212.45万吨,较上周同期减少37.2万吨,增幅3.0%;六大电厂日耗总量67.7万吨。六大电厂电煤库存可用天数为17.9天,可用天数明显下降。