房地产行业周报:3月销量同比负增长应符合资本市场预期

房地产市场总体销量情况

14年第10周(14/03/03—03/09),京沪穗深等18重点城市(样本以一二线为主)中有3个城市(北京、济南、成都)商品房住宅销量环比增长,其中,北京商品房住宅销售环比增长最快达120.63%,其余城市环比出现不同程度下降。从同比来看,除昆明外,其余城市销量出现下降,平均下降幅度为25%。另,3月前9天的47城新房销量为53606套,同比2月前9天增加381.2%(因春节因素,2月前7天基本没有销售),同比2013年3月份前9天减少36.4%,从年初至今累计成交393006套,累计同比减少23.3%。

从可售量来看,10个一线城市中70%的城市可售套数同比增加,80%的城市可售套数环比出现下降。

从6个城市二手房销售数据来看,其旧房商品房住宅销售和新房销售情况类似,纷纷出现同比下降。

具体数据见正文的汇总表。

投资策略行业景气刚过小周期的高位,下探成必然,见底仍需时日,短期流动性和政策亦难放松,也就是说,地产股板块出现反转的必要条件—基本面底、政策底、流动性底短期尚难出现,因此主流地产股的大行情到来仍需假以时日,但我认为结构性机会犹存,荐股把握三条主线:一、长期配置全国龙头,大多流通性好、财务稳健抗风险能力强、景气向下过程中集中度反而提升,典型代表为万科,因受B转H事宜被中国证监会放行影响,公司市值管理动力超强,大比例分红很给力;二、正在向符合时代潮流的方向转型的公司凤凰股份(大健康养老产业新锐)、莱茵置业(清洁能源新锐、暂未评级);三、京津冀协同发展战略受益股——华夏幸福,平潭自由港概念——中福实业(暂未评级)。

特别提示

根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2014年03月09日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)76167000股。