航运港口周报:矿商密集拿船,BCI大涨

本周交运板块下跌0.2%,跑赢沪深300,其中,物流(2%)涨幅居首,航空运输(-1.9%)跌幅最大。

本周波罗的海干散货指数(BDI)上涨7.1%。好望角型船(BCI):大幅上涨,澳大利亚矿商密集拿船,淡水河谷继续租入运力,春节前的集中储备以及矿商产能扩大将继续对干散货市场提供利好支持。

本周波罗的海原油运输指数(BDTI)上涨11.2%。VLCC:海湾VLCC市场成交转弱,12月货盘基本出清,可供运力进一步增加。阿芙拉型船:北海阿芙拉型油轮运输市场成交平稳,恶劣天气进一步抑制了运力供给,运费维持大幅回升。

成品油运输市场成交总体进一步减弱,上涨5%。

市场预计利比亚在劳工纠纷过后将很快恢复原油出口,且美国石油产量不断增加降低了进口石油需求,布伦特油价因此承压。

沿海煤炭价格运价总体保持高位运行,下游电厂成本压力加大,贸易商囤煤热情降低;另一方面,华东港口受雾霾天气影响搁置部分有效运力,运价受到支撑,煤炭运价与上周基本持平。钢厂限电减产,铁矿石需求减弱,但因市场运力偏紧,铁矿石运价呈现平稳态势。近期政府运输补贴的巨大利润让贸易商收粮积极性较之前出现明显提升,纷纷集港发运,粮食运价上涨1.1%。

上海出口集装箱运价指数(SCFI)报收于1117点,大幅上涨15.7%。欧洲航线:欧洲、地中海航线众多航运公司拟将自本月15日执行运价上涨计划影响,船运价大幅上涨61%。北美航线预计自今年12月至明年1月间,将有3个批次的运价上涨计划,累计宣涨幅度达800美元/FEU左右。

投资要点

航运业:干散货船市场运力供给速度将继续减缓,供需矛盾逐渐缓解,供需增速缺口由负转正,市场继续向好。油运市场有效运力供给增速将较今年略有增加,供需矛盾基本持平于今年,仍不容乐观。集运市场供需缺口将由负转正,集装箱运输市场供需两方面均继续小幅改善,市场处于弱平衡状态,将继续好转。建议中长期资金逢低配置低价造船,业绩弹性大的中远航运(600428)。

港口行业:珠海横琴新区二线监管设施日前顺利竣工,新区在国家验收后有望在本月内正式运作。在封关运作后,众多创新政策将全面实施,粤港澳一体化将提速。建议关注相关个股:珠海港(000507)。