非金属类建材行业:华东小动大稳,8月宏观数据即将陆续出台

每周一图本周

汇总了2008年以来工业增加值和中采PMI指标的波动变化。想说明的是当前7月宏观数据好于市场预期,呈底部反弹初步信号,但并不牢固;如9月初开始陆续公布的8月宏观数据延续这一趋势。则市场将会重新步入中国经济“弱复苏”的假想预期中。具体请参见正文。

本周主要城市水泥价格变化情况

湖南(+40元),广西(高标+10元、低标+15元),黑龙江(-20元),其他各省份主要城市水泥价格保持稳定。华东和中南区域主要省份最新高标水泥价格:上海335元、江苏300元、浙江360元、安徽270元、山东330元、江西380元、湖北310元、湖南340元、河南290元。统计比较2012年和2013年8月30日华东和中南区域各省高标42.5水泥市场价格。

近期行业观点:

本周江苏南京和浙江杭州萧山地区价格小幅波动仅是对前期乐观价格走势和需求预期的修正,主导企业和地区库存仍低位稳定,后期价格不会如悲观预期般整体下调!市场正逐步反映估值回复和盈利预测一致预期上调预期,等待9月初开始陆续公布的8月中国宏观经济数据的出台;下半年分三阶段演化:一阶段看经济及政策预期稳定,估值回复;二阶段看水泥重点公司盈利预测市场一致预期提高;三阶段看四季度华东和中南区域水泥产品价格提升幅度。当前仍处第一阶段进程中,市场对经济稳定运行及政策稳增长调结构并重的预期逐步形成统一;本周部分地区产品价格波动加剧了市场担忧,但随着4季度最旺季逐渐到来,需求端加上施工进度赶工期的因素,即使后面煤炭价格下降,水泥价格也是稳中升!简言之,投资角度,旺季产品价格涨就对股价构成正面支撑的!当前价格整体稳定,9月中会有提价出现的。

行业基本观点

区域选股,推荐华东和中南区域水泥公司;推荐组合华新、江水;2-3年长期角度,1倍PB位置可长拿天山、青松和宁夏建材;1季度看量增,2季度看盈利改善,3季度看同增最优!行业中观层面提供了较好的投资机会!