化工行业月报:继续看好百草枯和草甘膦价格上涨

本月26个申万化工三级子行业市场表现有20个上涨, 6个下跌。

上涨幅度较大的子行业有氨纶( 21.55%)、涂料油漆油墨制造(17.68%)和农药(15.67%);下跌幅度较大的子行业有石油加工(-14.85%)、维纶(-6.75%)和粘胶(-2.97%)。

化工产品价格以下跌为主。受下游需求低迷影响,本月化工产品价格以下跌为主。我们跟踪的136种化工产品中,有44种产品近一个月的价格上涨,26种产品价格持平,66种产品价格下降。

化工产品开工率:我们跟踪的56种化工产品开工率中,本月有25种产品的开工率同比上升,2种产品开工率同比持平,29种产品的开工率同比下降;环比来看,26种产品开工率上升,5种持稳,25种下降。

百草枯市场供应紧张,部分企业进入淡季检修,开工率环比下滑。

苯胺的生产厂家集中检修,开工率降低,苯胺供应紧张。MDI 市场处于传统需求淡季,万华、拜耳等装置7月进行检修,开工率环比下降。

8月投资建议。宏观经济不振的大背景下,短期内行业难有趋势性机会,8月仍以个别题材性及个股机会为主。百草枯市场供应仍然紧张,工厂库存较少,马上进入淡季检修,价格仍有上行空间,建议继续关注:红太阳(000525.SZ)、沙隆达A(000553.SZ)。近期草甘膦处于淡季,我们判断后期草甘膦价格大幅回调概率不大,因为存在很大的刚性需求,厂家多采取“厚利少销”的“饥饿疗法”,环保重压之下,市场整体开工率难以短期大幅增长,因此我们判断草甘膦短期主要以淡季横盘整理为主,之后仍有上行空间,建议继续关注:扬农化工(600486.SH) 、新安股份(600596.SH) 、江山股份(600389.SH)。目前氨纶原料价格处于下行通道,部分氨纶厂家库存偏紧,且行业整体库存不高,我们看好氨纶企业利润改善,建议关注泰和新材(002254.SZ)、友利控股(000584.SZ)。