国都证券研究所股票池

1、2013年9月股票池表现回顾

2009年2月27日至2013年9月30日,核心股票池指数的累积收益率为151.2%,优选股票池指数的累积收益率为98.2%。同期上证综指的累积收益率为11.1%。从累积收益率来看,研究所核心、优选股票池指数分别跑赢沪综指140.1、87.0个百分点。2013年9月,沪综指月反弹3.6%;同期核心股票池指数上涨4.4%,优选股票池指数上涨1.7%,核心池跑赢大盘0.8个百分点。9月核心、优选股票池跑赢沪综指,主要系配置的纺织服装、食品饮料、电气设备、信息服务及汽车等个股表现突出所致。2013年9月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为:探路者(41.7%)、承德露露(26.1%)、电科院(20.4%)、数字政通(15.4%)、长城汽车(14.5%)。

2、2013年10月核心股票池

市场趋势展望:

1)微刺激政策及外需改善下经济连续三月企稳回暖,支撑A股市场连续反弹三个月,十月在经济旺季不旺、外围风险冲击及平淡的季报下,对市场整体持谨慎态度。

2)9月PMI回升力度偏弱,新出口订单上升而总订单持平,表明国内订单回落,原材料库存略升而产成品库存微降,而近期工业品价格震荡回落或将促使四季度面临去库存压力。

3)由基建投资和企业补库存拉动的三季度经济回升后,四季度在去年高基数影响下投资增速或将回落,叠加去库存压力,四季度经济将适度回落。

4)美国两党预算与债务上限之争,将加剧冲击经济下行和资本市场波动风险,国庆长假期间海外市场与大宗商品多数震荡下跌;而美元阶段性弱势震荡下,10月国内新增外汇占款有望继续增加,利于对冲缓解财政缴款高峰月下的国内流动性压力。

5)配置建议:季报披露窗口期重点关注兼具业绩增长确定、制度改革预期的价值蓝筹股,包括汽车、房地产、金融、医药生物等稳增长价值蓝筹股,受益于投融资体制改革的铁路轨交产业链,及符合经济转型升级与高成长的信息消费与现代服务业中的优质个股。提示经济旺季不旺、IPO重启及改革方案不及预期等风险。

核心股票池行业配置:10月份核心池我们在2013年9月份基础上做出修正,调出一些估值较为合理或基本面发生变化的股票。调出股票:广田股份、沧州明珠;调入股票:纳川股份、华峰氨纶。