国都证券研究所股票池

核心观点

1、2013年7月股票池表现回顾

2009年2月27日至2013年7月31日,核心股票池指数的累积收益率为140.6%,优选股票池指数的累积收益率为86.9%。同期上证综指的累积收益率为-4.3%。从累积收益率来看,研究所核心、优选股票池指数分别跑赢沪综指144.8、91.2个百分点。

2013年7月,沪综指月反弹0.7%;同期核心股票池指数上涨8.0%,优选股票池指数上涨6.5%,核心池跑赢大盘7.3个百分点。7月核心、优选股票池跑赢沪综指,主要系配置的信息服务、医药生物、信息设备装及机械行业的个股表现较好所致。

2013年7月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为:数字政通(42.1%)、云南白药(23.9%)、电科院(21.5%)、日海通讯(19.9%)、中国北车(17.8%)。

2、2013年8月核心股票池

市场趋势展望:

展望八月,短期内在稳增长一揽子政策措施下助推预期改善,经济继续下行忧虑缓解,大盘有望低点企稳小幅反弹。然而,中期内受经济缓中趋稳的偏弱基本面、资金面偏紧、政策面未有实质放松及中报业绩考验等四大压力下,预计八月市场仍将以弱势箱体震荡为主,经济企稳回暖与行业量价改善迹象确认前缺乏充足反弹动力。预计围绕稳增长的民生工程投资、扩内需的信息消费两大结构性政策刺激领域,仍将是市场活跃主力板块,但持续大涨后存在大幅波动的整固要求。

政策定调微刺激,兼顾稳增长调结构促改革下关注微调动向。在经济继续下行压力下,管理层及时部署出台了稳增长、扩内需、保就业、促贸易等微刺激组合政策。中央提出下半年根据经济形势变化适时适度进行预调和微调,稳中有为,预计对财政资金的盘活存量、优化增量会继续深化推进;薄弱环节的民生工程投资,预计将成为下半年中央加大财政支出的重点扶持领域。

策略配置建议:1)在着力推进经济转型升级进程中,新技术新消费新服务等将成为持续上升行业,建议重点挖掘信息消费(文化传媒、移动应用、金融IC卡)、智能自动化、大众快消品及医疗器械等板块中优质个股,可逢低吸纳;2)稳增长目标下出台结构性刺激政策,通过加大财政支出或投融资体制改革加快薄弱环节的民生工程投资,重点包括铁路轨交、节能环保、智慧城市、新一代宽带通讯等;3)八月中报密集披露窗口期,可阶段性关注稳增长、低估值的金融地产汽车蓝筹股估值修复行情,尤其在政策负面效应逐渐弱化下有望积蓄纠偏动力。

核心股票池行业配置:8月份核心池我们在2013年7月份基础上做出修正,调出一些前期涨幅较高,估值已基本合理或基本面发生变化的股票。调出股票:富瑞特装、雏鹰农牧;调入股票:海陆重工、登海种业。