同信证券投资内参

【同信视点】

机会成本提升导致市场资金重配

9月11日,停牌近4个月的中国重工宣布复牌,公司拟以每股3.84元底价定增,募资不超过84.8亿元,收购关联方的超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜艇、大型登陆舰等军工重大装备总装业务及资产,并投向军工军贸装备和军民融合产业技改项目。其中,“超大型水面舰船”即为航母,是此次发行计划的重头。本次注资完成后,公司军工军贸毛利占比将超过50%,成为具有全球竞争力的高端装备上市公司。

受此消息影响,重工板块涨幅巨大,成为昨天市场最抢眼的亮点。除中国重工外,中国一重、太原重工、中信重工、大连重工、三一重工等均涨停报收。由于中国重工的此次定增涉及到核心军品上市,这在资本市场上还无先例。预计这个热点还将维持一段时间。

近期,随着经济数据的不断好转和政策刺激,主板中自贸区、优先股、航运、军工等热点的层出不穷,使得市场仓位配置最重的以创业板为代表的成长股板块的机会成本快速上升。昨日军工的再次刺激,直接激发了成长股的卖出力量。另外,10日晚间苹果公司新品发布会,投资者对新产品的失望导致昨日苹果产业链股票大跌,进而导致创业板大跌的出现。收盘创业板跌3.39%。

随着改革的推进,更多的改革措施不断对市场形成刺激,同时在上证指数成交量维持在1500亿以上的量的时候,主板题材股还将持续活跃。这将导致未来一段时间整个市场结构化差异的不断扩大。预计短期创业板压力会继续增大,主板中股价超跌,绝对位置较低的板块具有交易性机会。