化工行业周报:纯吡啶价格继续上涨

上周化工产品价格涨幅较大的产品是:、纯吡啶(5.56%)、烧碱(3.85%)、丙烯韩国FOB(1.57%)、丙烯腈(2.02%)、丙烯腈(2.06%);跌幅较大的产品是硝酸(-9.09%)、NYMEX天然气(-6.50%)、合成氨(-6.21%)。

1、纯吡啶价格继续上涨:本周纯吡啶价格上涨5.56%至3.8万元/吨。商务部对原产于印度和日本的进口吡啶公告了反倾销案的初裁公告,自2013年5月28日起,对日本和印度的进口吡啶征收24.6%-57.4%不等的保证金率,对国内企业形成一定的保护。受益公司:红太阳、沙隆达A。下游百草枯近期需求旺盛,供货紧张,目前市场42%百草枯母主流报价上调至2.15-2.3万元/吨。

2、MDI挂牌价下调:由于国家取消对家电下乡补跌等宏观政策面的影响,MDI下游家电行业需求低迷,烟台万华6月份纯MDI挂牌价下调1000元/吨至22900元/吨;聚合MDI下调700元/吨至18500元/吨。同时本月开始,企业安排检修计划也比较集中,预计会遏制MDI价格下滑,其中万华宁波一期6月13号开始检修45天;上海巴斯夫位于漕泾的MDI精馏装置计划6月22号开始检修,检修时间为2-3周。

3、硝酸铵价格低位运行:本周硝酸价格下降9%至1700元/吨,由于需求不足,预计会继续维持盘整走低的态势。由于近期多地发生炸药产品起火爆炸事故,国内多省市炸药厂已经接到停产排查通知,据悉,全国已关闭3700多家烟花爆竹企业,8省市退出生产,造成上周硝酸铵价格大幅下滑,下滑8%至1650元/吨,跟2012年平均价相比下降了400元/吨,硝酸铵产能近两年扩产较快,产能过剩的趋势越来越明显,价格上涨的压力较大。对于以硝酸铵为主要原材料的炸药企业,成本下降明显,毛利率显着提高。建议关注久联发展、宏大爆破。

4、投资建议:由于原油、天然气、煤炭等资源产品价格下跌,化工产品跌多涨少;根据最新数据,4月份,主要化工产品出口总额增长4.7%,主要化工产品表观消费量增长5.9%,行业效益下滑风险加大。因此我们建议关注业绩相对明确,受益于煤化工投资的工程承包类公司中国化学、东华科技;受益于天然气管道建设的沧州明珠等。