机械行业5月第4周周报

投资要点:

行业公司信息

1、富瑞特装联手华菱星马共同研发LNG汽车装备

2、晋亿实业中标2.09亿元铁路扣件

3、天奇股份中标东风日产总装输送线

4、振华重工签订400英尺自升式钻井平台合同

市场表现与主要观点

5月20日—5月24日,机械行业走出“N字型”走势,在小幅震荡调整后展现出周期股的高弹性特征,跟随大盘强劲反弹,最终以2.11%的涨幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第10位,跑赢沪深300指数1.91个百分点。

渤海机械行业13个子行业中,仅有经营业绩缺乏利好信号、且大盘蓝筹股聚集的“工程机械”和“金属制品”板块小幅下跌;而分别受益于资产重组题材、军事局势、及“3D打印”概念的“航空航天”和“机床工具”板块分别以6.34%和5.85%的涨幅领涨行业;此外,包含“LNG”、“美丽中国”等概念个股在内的“化石能源机械”和“其他专用设备”板块亦有不俗表现。

从个股的涨跌幅来看,本周渤海机械行业对于事件性利好和投资主题的反应展现出了相当的及时性和敏感性,涨幅居前的个股均可找到与利好公告、政策预期、或市场热点相关联的背景。其中,兼备“LNG”概念与个股利好的“富瑞特装”以20.75%的涨幅领涨行业。我们认为,在行业经营数据发布的空窗期,主题投资可能会在短期内持续刺激相关板块的表现,但趋势性投资机会的出现仍需等待,并需警惕不断攀升的股价与持续低迷的业绩之间的落差所引致的估值下修的风险,维持对行业的中性投资评级。

在个股推荐方面,我们维持之前的判断,建议激进的投资者可以适当关注“3D打印”、“机器人”、“页岩气”等概念板块中相关个股的交易性投资机会;而价值型投资者则可从配置的角度逐步介入“铁路设备”、“化石能源机械”等板块中估值合理业绩改善预期明显的个股,推荐中国南车、富瑞特装、机器人、巨星科技、长荣股份,开山股份。