投资策略及仓位建议
综上分析,我们维持2013年年度策略的判断:
1.若不考虑“调控无效共识”正在凝聚和改革预期影响,也不考虑市场化手段替代行政化调控的可能,地产股的收益主要来自于较为确定的业绩增长驱动:①从相对收益看,2013年地产股板块在行业配置选择上,相对与其他周期性板块,仍具比较优势,将跑赢大盘;②从绝对收益看,按最保守方法,根据从2010年4月开始史上最严调控导致地产股断崖式下跌至2012年底形成的估值中枢测算,以2013年1月14日收盘价为起点,主流地产股平均至少有13%上涨空间。
2.若考虑改革预期影响,特别是新一任政府若在制度和体制上有重大突破,深入推进市场化方向改革,将土地资本化红利让渡给广大农民和市民,地产股板块还有望在2013年迎来一波以提升估值为主的大级别行情。
3.建议适度超配(比标配高3个百分点左右),选股思路以低估值、财务稳、增长确定的全国及区域龙头为主,重点推荐招华(华侨城、华夏幸福、华业地产)万保金(金地、金融街)、首开股份、荣盛发展、中南建设、滨江集团、云南城投。
首页
微信公众号
证券之星APP
