航运行业周报:集运旺季货量攀升,涨价计划顺利实施

干散货市场

上周,国际干散货市场下跌了1.4%,主要船型涨跌互现。海岬型船市场方面,铁矿石船运活动相对活跃,澳大利亚矿商积极拿船也推升了即期运价,指数上涨4%;巴拿马型船市场方面,国内煤价持续下跌,抵制了煤炭船运需求,同时粮食需求也有所减少,导致运价持续下跌,指数下跌7.5%。

集装箱市场

上周,旺季推动中国出口集装箱运输市场需求继续呈上升态势,综合指数上涨1.6%。分航来看,欧洲航线货量充足,保持了95%的舱位利用率,前期的涨价计划顺利实施,但在闲置运力的压力下,实际幅度远低于之前的计划。北美航线方面,由于部分美国零售商为避免错失销售旺季而将备货时间逐步提前,提振了市场需求,舱位利用率攀升至9成以上,部分船公司调涨订舱价格,总体运价保持平稳。

沿海运输市场

上周,沿海运输市场止跌回升,综合指数上涨0.5%。随着气温升高,下游电厂日耗煤量明显增加,同时近几周内贸煤价连续下跌,减弱了进口煤的冲击,加上水电增长乏力,煤炭运价指数较前周上涨0.9%,但仍然维持低位。但电厂除必要刚运需求外,总体仍保持观望态度。同时山西出台煤炭20条,暂停征收煤炭企业矿山环境恢复治理保证金和煤矿转产发展基金,使煤炭企业减少15元的吨煤生产成本,虽然减轻煤企负担,却也增加了煤价的压力。铁矿石运输方面,目前大部分钢厂库存可20天以上,市场成交现出萎缩。

市场表现

上周,交运行业累计上涨1.11%,与大盘基本同步。各子行业均取得正收益,其中铁路延续上周的上涨态势,本周上涨2.4%,超越行业1.3个百分点;业绩较好的机场行业上周表现较差,本周跟随大盘反弹,上涨2.2%,跑赢行业1.1个百分点。表现较差的是港口和公路运输。本周,我们依旧维持行业中性的投资评级,个股方面,依旧推荐业绩稳定分红率高的大秦铁路、上海机场以及物流板块的外运发展、华鹏飞和怡亚通。